12月28日下午，銀監會會同工業和信息化部、公安部、國家互聯網信息辦公室等部門研究起草的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱“《辦法》”)正式發布，并向社會公開征求意見。這份監管層送給P2P從業者與全體投資人的新年大禮，在業內瞬間激起千層浪，眾家紛紛解讀新政。解析《辦法》規定后，有哪些內容需要我們深入探討？易通貸又是否符合《辦法》呢？

一個定位 P2P是信息中介

此次發布的《辦法》，延續了此前《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》并提出更為細致的要求。不出意料的是，《辦法》再度明確指出，P2P平臺是信息中介，而非信用中介。同時不設注冊資金門檻，平臺不能進行擔保，但可引進第三方擔保，明確了平臺“去擔保化”。

易通貸認為，《監管細則》明確P2P平臺信息中介定位，貫徹了監管層一貫的態度，也讓平臺回歸到了最初的簡單純粹。易通貸自成立之初就已明確自身信息中介定位，堅持只做P2P中間的“2”，堅持做網絡借貸的居間服務，近5年來的發展可謂諳合監管政策。

一個回歸 P2P線下業務收口

《辦法》明確規定P2P平臺不得通過線下網點獲取、吸收投資資金。《辦法》規定“除信用信息采集、核實、貸后跟蹤、抵質押管理等風險管理及網絡借貸有關監管規定明確的部分必要經營環節外，網絡借貸信息中介機構不得在互聯網、固定電話、移動電話及其他電子渠道以外的物理場所開展業務”以及“網絡借貸信息中介機構不得以任何形式代出借人行使決策”。

眾所周知，在2015年部分不法分子假借P2P名義，行偽金融創新違法之實。此舉已引起國家層面出手整治。年底P2P亂象待整，易通貸等正規平臺代人受過。如今《辦法》限制了P2P線下業務，有助于P2P平臺回歸線上，成為真正的網絡借貸平臺。而易通貸平臺目前僅風控中心設在線下，其余所有業務均在線上完成，有效降低平臺運營成本，更是純粹P2P的強力體現。

兩個強化 信息披露+銀行存管

《辦法》此次對信息披露方面的要求較為嚴格。要求平臺信息披露的責任主體則為P2P平臺的董事、監事、高級管理人員；平臺要向投資人披露的信息如下——

借款人的基本信息，包括年收入、主要財產、主要債務、信用報告等等；融資項目的基本信息，包括項目名稱、借款來源、借款用途、借款金額、借款期限、還款方式及利率、信用評級或者信用評分、擔保情況等；要評估項目的風險；對于未到期的項目，要披露包融資資金運用情況、借款人經營狀況及財務狀況、借款人還款能力變化情況等。

對于信息披露，監管層向來十分重視。易通貸認為，無信披，不風控。P2P網貸的本質是金融，核心是風控，信息披露是風控的重要組成部分，其意義甚至高于風控整體。因此易通貸在2014年7月發布《信息披露制度》，將借款人和平臺信息分為六級七類共80項，分別針對監管機構、行業協會、易通貸投資者保護委員會、開放日活動、投資人第三方機構考察來訪等不同對象，進行不同程度的披露。如此既保護了投資人的知情權，又保護了借款人的隱私。

易通貸曾在2014年呼吁將信息披露制度化建設作為P2P行業標準化制度的基石，建議監管層將信息披露作為對P2P平臺管控的重要指導思想。如今看來又是易通貸諳合監管政策的重要體現。

另一個被強化的是意料中的“銀行存管”。《辦法》再次明確銀行是P2P平臺的資金存管機構，并規定了資金存管機構的責任，負責出借人和借款人的資金賬戶開立、使用的管理和監管，資金的存管、劃付、核算和監督，但資金存管機構“不承擔融資項目及借貸交易信息真實性的實質審核責任。”除此以外，資金存管機構還需要定期向相關部門報送數據信息。

易通貸在2014年5月就建立并完善了第三方資金監管機制，通過與商業銀行等法定機構合作建立對公監管賬戶。該監管賬戶與易通貸平臺隔離，易通貸無權擅自動用由銀行負責監管的銀行賬戶所保存的投資人資金，很好地避免非法集資和設資金池等違法違規現象。

十二條紅線 負面清單留創新空間

之前被傳的沸沸揚揚的負面清單制，在本次《辦法》中得到了落實。《辦法》中規定出十二條禁止行為，可理解為“十二條紅線”。采用類似負面清單的做法，為P2P劃定從業邊界。細品之下，規定“不能做什么”比規定“能做什么”更為寬松，這也是監管層為行業留出的創新空間。

“十二條紅線”（P2P平臺十二條禁止行為）分別為：利用本機構互聯網平臺為自身或具有關聯關系的借款人融資；直接或間接接受、歸集出借人的資金；向出借人提供擔保或者承諾保本保息；向非實名制注冊用戶宣傳或推介融資項目；發放貸款，法律法規另有規定的除外；將融資項目的期限進行拆分；發售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產品；除法律法規和網絡借貸有關監管規定允許外，與其他機構投資、代理售、推介、經紀等業務進行任何形式的混合、捆綁、代理；故意虛構、夸大融資項目的真實性、收益前景，隱瞞融資項目的瑕疵及風險，以歧義性語言或其他欺騙性手段等進行虛假片面宣傳或促銷等，捏造、散布虛假信息或不完整信息損害他人商業信譽，誤導出借人或借款人；向借款用途為投資股票市場的融資提供信息中介服務；從事股權眾籌、實物眾籌等業務；法律法規、網絡借貸有關監管規定禁止的其他活動。

2014年4月，銀監會曾發布P2P“四條紅線”：明確平臺中介性質；平臺本身不得提供擔保；平臺不得歸結資金搞資金池；平臺不得非法吸收公眾資金。現在“紅線”從四條增至十二條，足見監管層的決心。

多項注意 投資人承擔風險與小額化

在明確平臺“去擔保化”后，《辦法》中也明確平臺不能承諾保本保息，投資人在P2P平臺投資時要自行承擔風險。這有助于P2P投資者教育，引導投資人回歸理性，更與易通貸一直倡導的成熟理性投資態度不謀而合。

《辦法》中同時提及：平臺為單一融資項目設置募集期最長不得超過10個工作日。P2P借貸金額應當以小額為主。平臺要控制同一借款人的單筆借款上限和借款余額上限，防范風險。此外，借款人支付的本金和利息應當歸投資人所有。平臺跟借款人和投資人另外再約定相關的費用。

易通貸認為，P2P模式與傳統銀行不同，P2P要做大單無疑風險巨大。只有小額、短期融資項目才是P2P該觸及的領域。易通貸積極合規發展，堅持小額化，用自律去規范和約束平臺，同時也是用這種方式來引領行業向正確方向發展。

《辦法》出臺，讓互聯網金融行業從此告別無準入門檻、無監管、無標準的“三無狀態”。監管層已經留出18個月時間來讓眾P2P平臺“掉頭”合規，足見寬容。易通貸即將迎來成立5年，是業內“老資歷”平臺，但一直認為P2P是等待監管的“小孩”，相信在《辦法》落地乃至未來更細化的監管細則出臺后，行業將迎來更規范、健康的發展。