LED大屏媒體發展迅速

6月4日新文化（300336）公告，公司擬以25.86元/股定增3364.84萬股+現金6.3億元，合計15億元收購郁金香傳播100%股權和達可斯廣告100%股權。

據悉，郁金香傳播和達可斯廣告均是國內運營戶外LED大屏媒體的行業龍頭和區域強企，兩家公司廣告投放規模約占LED大屏50%。

近年來，戶外LED大屏媒體憑借其高清數字化的發展趨勢，成為新媒體不容忽視的一股力量，更是開辟出戶外媒體發展的新道路。戶外LED大屏媒體建設位置大多位于核心城市的地標建筑、中心商圈、交通干道，以及其他人流量密集的具有功能性的場所。隨著城市化進程及家用車的普及，這些場所已經成為城市主流人群從事商務休閑、餐飲購物、工作外出等不可或缺的重要場所，因其具備稀缺、核心等特征，也成為極具營銷價值和品質的媒體形式。

方證證券研報認為，近年以 LED 為載體的媒介形式發展穩定，而其精準投放、互動性好和更具感染力的傳播效果也使其成為戶外廣告重要模式。本次收購完成后，公司將一舉躍升為戶外廣告行業領先者。

并購實現穩步增長

新文化主要從事影視劇的投資、制作、發行及衍生業務。公司的業務模式是以題材創意為核心、市場需求為導向、影視劇產品為載體，為客戶提供精品文化內容服務的一種創新盈利模式，具有輕資產、重創造、高附加值的文化創意企業的特征。

公司在2012年上市實現了穩步增長，2013年公司實現營業收入 48,171.24 萬元，比上年同期增長 24.78%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11,474.10 萬元，比上年同期增長26.70%。

今年一季報披露，公司出品的《一代梟雄》作為開年大戲同時登陸浙江、江蘇、上海、天津四家衛視，包攬同時段收視前四名。2014年3月起，《一代梟雄》又相繼在湖北衛視、云南衛視、中央電視臺等衛視頻道二輪熱播，持續受到關注；2014年3月17日，電視劇《娘心計》登陸東南衛視全國獨家播出；2014年3月26日，電視劇《反擊》在四川衛視黃金檔播出。一季度還有多部公司出品的電視劇或已取得發行許可證或是已完成拍攝進入后期制作階段或是開機。

公司除了原有影視劇的穩步發展外，還不斷在產業鏈進行擴張。去年8月公司出資1200萬投資蘭馨影院,投資比例60%；同時投資凱羿影視和哇棒傳媒,進軍電影行業和新媒體營銷。公司計劃在2014年要從電影,頻道整合,海外合作,廣告,演藝經紀和文化產業實業群等方面全面拓展。

實現影視內容加媒體渠道協同融合

此次收購郁金香傳播100%股權和達可斯廣告100%股權，可以說是公司一次大手筆的擴展。郁金香傳播和達可斯廣告交易對價分別為12億元和3億元，大頭郁金香傳播是中國運營戶外LED大屏幕媒體規模最大的廣告公司之一，運營的屏幕媒體數量為232塊，屏幕面積達32,385平方米，保持行業領先地位，其2013年營業收入和凈利潤分別為45911.01萬元和4355.54萬元。郁金香傳播原股東承諾2014年至2017年的凈利潤分別不低于6916.25萬元、8604.3萬元、10812.86萬元和13320.41萬元。

另外一家達可斯廣告是東北地區運營戶外LED大屏幕媒體規模最大的廣告公司，公司自有LED屏幕媒體9塊，面積2410.6平米，一般代理戶外LED屏幕17塊，面積4933平米。2012年、2013年和2014年1月，其營業收入分別為2141.85萬、3957.46萬和483.9萬，凈利潤分別為885.45萬、2324.55萬和176.43萬。其股東承諾達可斯廣告2014年至2017年凈利潤分別不低于2310萬元、2750萬元、3312萬元和3974萬元。

按以上股東承諾交易成功后兩家公司合計，在2014年至2017年凈利潤分別為9226.25萬元、11354.3萬元、14124.86萬元、17294.41萬元，與公司2013年凈利潤相比占據著舉足輕重的角色，屆時將厚增每股收益0.41元、0.50元、0.63元、0.76元。東北證券在6月4日的研報給以了“買入”評級。