每股13.65美元，總金額就約為244億美元——曾經(jīng)市值上千億的戴爾完成私有化退市。
此次交易的資金支持將通過(guò)戴爾先生的現(xiàn)金以及貢獻(xiàn)的資產(chǎn)和銀湖下屬的投資基金提供的現(xiàn)金等加以完成，另外，還包括MSD Capital, L.P提交的現(xiàn)金以及微軟20億美元的貸款等。另外還有來(lái)自美銀美林、巴克萊、瑞士信貸、RBC資本市場(chǎng)提供的債務(wù)資金以及戴爾手頭現(xiàn)有的現(xiàn)金。目前，新戴爾公司還缺乏融資條件。
根據(jù)媒體報(bào)道，戴爾董事會(huì)成立了一個(gè)特別委員會(huì)，對(duì)其他戰(zhàn)略性選擇進(jìn)行審查。董事會(huì)將啟動(dòng)一個(gè)45天的“競(jìng)購(gòu)條款期”，可尋求和接收其他競(jìng)購(gòu)報(bào)價(jià)。如果戴爾在“競(jìng)購(gòu)條款期”中與接受另一投標(biāo)方的報(bào)價(jià)，則收購(gòu)方團(tuán)體將獲得1.8億美元的分手費(fèi)，相當(dāng)于交易價(jià)值的不到1%，相對(duì)來(lái)說(shuō)很低；如果在“競(jìng)購(gòu)條款期”外接受另一投標(biāo)方的報(bào)價(jià)，則收購(gòu)方團(tuán)體將獲得4.5億美元的分手費(fèi)。
和戴爾一起開始告別的，還有PC產(chǎn)業(yè)。作為曾經(jīng)信息時(shí)代的奠基人，PC從開創(chuàng)新時(shí)代、到成為互聯(lián)網(wǎng)的主要工具、再到大權(quán)旁落，用了不到40年時(shí)間。開創(chuàng)PC產(chǎn)業(yè)的蘋果公司，在經(jīng)歷了衰退之后，又重新站在時(shí)代的最前沿，而作為最成功的商人，邁克爾·戴爾能否有機(jī)會(huì)為戴爾扳回一城？
從退市這個(gè)角度來(lái)看，邁克爾有信心但沒有方向——只有擔(dān)心長(zhǎng)期衰退和負(fù)面報(bào)道的企業(yè)，或者激烈轉(zhuǎn)型的企業(yè)，才會(huì)用退市來(lái)重振輝煌——BTW，尚且沒有一家偉大的企業(yè)是通過(guò)這一方式成長(zhǎng)起來(lái)的吧？
可以肯定的是，PC行業(yè)還會(huì)長(zhǎng)期存在。但時(shí)過(guò)境遷，PC產(chǎn)業(yè)已經(jīng)淪為“低端制造業(yè)”，不會(huì)再被視為高科技產(chǎn)業(yè)。未來(lái)，這一市場(chǎng)將出現(xiàn)分層，蘋果、索尼還會(huì)繼續(xù)推中高端電腦，而低端電腦將由聯(lián)想、宏基等統(tǒng)治。“PC不再，+將焉附？”微軟當(dāng)年所宣傳的“PC+”，因此也出現(xiàn)了困境。
在這次戴爾私有化中，戴爾、微軟、惠普等其他同類都趁機(jī)登臺(tái)露了一個(gè)小臉。鈦媒體整理了各方在此次全球關(guān)注的IT事件中反應(yīng)的眾生相，從中，我們也能看出各位PC時(shí)代IT大佬的反應(yīng)，是兔死狐悲，還是感同身受，還是落井下石，大家各自去體會(huì)吧：
邁克爾·戴爾：
“在過(guò)去四年時(shí)間里，戴爾已經(jīng)在執(zhí)行這項(xiàng)策略方面取得了可靠的進(jìn)展，但我們認(rèn)識(shí)到這家公司仍將需要更多時(shí)間、投資和耐心；我認(rèn)為，我們付出的努力將會(huì)通過(guò)與銀湖進(jìn)行合作而得到更好的支持。我決定走上這一旅程，并與銀湖一起用我自己的資金進(jìn)行了這種重大的、有風(fēng)險(xiǎn)的投資；銀湖是一家世界級(jí)的投資機(jī)構(gòu)，擁有出色的聲譽(yù)。我們決心致力于交付一種無(wú)與倫比的用戶體驗(yàn)，并對(duì)尋求走上這條道路感到激動(dòng)。”
從目前來(lái)看，戴爾想成為一個(gè)中小商戶領(lǐng)域的IBM。但此前，戴爾最主要的競(jìng)爭(zhēng)力是直銷和供應(yīng)鏈，在軟件和技術(shù)上，戴爾公司并不擅長(zhǎng)。但由于這是企業(yè)的未來(lái)，邁克爾必須沖過(guò)這一關(guān)口。
微軟：
“微軟已經(jīng)為提交戴爾私有化方案的財(cái)團(tuán)提供了20億美元的貸款。微軟致力于整個(gè)PC生態(tài)系統(tǒng)的長(zhǎng)期成功，以及通過(guò)各種方式大力投資以建設(shè)未來(lái)的 生態(tài)系統(tǒng)。我們處在一個(gè)常變常新的行業(yè)。我們將一如既往地尋求各種機(jī)會(huì)，來(lái)支持致力于在微軟平臺(tái)上進(jìn)行創(chuàng)新和發(fā)展業(yè)務(wù)的合作伙伴。”
微軟似乎仍在為挽留過(guò)去的合作伙伴而操心。在成功打造了PC生態(tài)圈，并賺得盆滿缽滿之后，微軟現(xiàn)在希望能留住生態(tài)圈里的各個(gè)成員，從而延緩衰退。問(wèn)題在于：它知道這種趨勢(shì)是不可阻止的吧？
惠普：
“你們?yōu)楹芜�要與戴爾合作？戴爾現(xiàn)已經(jīng)成為一家被拆散的公司，正在努力理清未來(lái)的發(fā)展思路。”
“戴爾的未來(lái)之路將異常艱難。這家公司面臨著更長(zhǎng)的不確定期和過(guò)渡期，這對(duì)該公司的客戶非常不利。伴隨著沉重的債務(wù)，戴爾投資新產(chǎn)品的和新服務(wù)的能力也將受到極大的限制。杠桿收購(gòu)（Leveraged buyouts）也將損害現(xiàn)有客戶的利益以及公司自身的創(chuàng)新。我們認(rèn)為，戴爾的客戶如今將非常渴望獲得一些新的選擇方案，與此同時(shí)，惠普將充分利用這一機(jī)遇。”
與其說(shuō)惠普是在落井下石，不如說(shuō)是在顧影自憐。惠普不過(guò)是希望戳一下戴爾的痛點(diǎn)，就如同當(dāng)年邁克爾嘲笑喬布斯，希望蘋果把錢還給投資者一樣（邁克爾，你做到了！）。
惠普就是下一個(gè)戴爾，惠普的PC業(yè)務(wù)早已經(jīng)成為負(fù)累。惠普似乎想拉攏點(diǎn)客戶過(guò)來(lái)，但它應(yīng)該知道，此刻發(fā)展PC業(yè)務(wù)，就好像在汽車時(shí)代，還要擴(kuò)大馬場(chǎng)一樣可笑。
而據(jù)說(shuō)，惠普董事會(huì)已經(jīng)在考慮分拆業(yè)務(wù)了。
銀湖資本：
“邁克爾·戴爾是一位真正的夢(mèng)想家，是全球科技行業(yè)中最卓越的領(lǐng)導(dǎo)者之一。銀湖盼望與他、戴爾的人才管理團(tuán)隊(duì)和投資者團(tuán)體進(jìn)行合作來(lái)進(jìn)行創(chuàng)新，對(duì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)計(jì)劃進(jìn)行投資，加快這家公司的轉(zhuǎn)型策略，使其成為一家一體化的、多樣化的全球IT解決方案提供商。”
天下熙熙皆為利來(lái)，天下攘攘皆為利往。銀湖自然是無(wú)利不起早。這更多的是一種資本的博弈。當(dāng)大眾資本看跌戴爾的時(shí)候，認(rèn)為戴爾能夠東山再起的機(jī)構(gòu)就有了套利的機(jī)會(huì)。
媒體評(píng)論：
《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，這項(xiàng)價(jià)值244億美元的交易標(biāo)志著一個(gè)時(shí)代的非正式終結(jié)。
分析師和參與戴爾公司私有化交易的人士稱，個(gè)人電腦在這家公司營(yíng)收中所占比例仍將達(dá)到一半左右，而對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組可能會(huì)導(dǎo)致戴爾公司的營(yíng)收大幅下降，這將令投資者感到不安；因此，作為一家私人公司來(lái)進(jìn)行這種重組可能會(huì)更容易一些。
從個(gè)人電腦向其他設(shè)備轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)已經(jīng)給微軟帶來(lái)了一個(gè)問(wèn)題，后者的Windows操作系統(tǒng)為大多數(shù)個(gè)人電腦提供支持，但一直都未能在其他類型的設(shè)備中取得重大進(jìn)展。對(duì)戴爾公司的私有化交易進(jìn)行投資可能有助于穩(wěn)定微軟的主要經(jīng)銷商之一，確保這家軟件巨頭擁有一個(gè)重大的Windows經(jīng)銷渠道。
《商業(yè)周刊》稱，對(duì)于邁克爾-戴爾來(lái)說(shuō)，最糟糕的情況可能已經(jīng)發(fā)生了。
戴爾可能會(huì)被踢出他自己創(chuàng)辦的這家公司。最后，我相信這就是戴爾私有化的真正原因。戴爾、銀湖和微軟為收購(gòu)這家公司付出了大量的現(xiàn)金，令各方面都皆大歡喜，但是邁克爾-戴爾卻做好了自我保護(hù)，以免受到分析師、投資者和媒體的嚴(yán)責(zé)。至少，他保住了自己的公司。
《福布斯》載文稱，戴爾的私有化決定并不靠譜。
公司無(wú)法通過(guò)被動(dòng)效仿一家占據(jù)主導(dǎo)地位的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的發(fā)展策略來(lái)贏得勝利。但這正是戴爾公司通過(guò)收購(gòu)來(lái)擴(kuò)大其產(chǎn)品及服務(wù)所想要做到的事情。從客戶的角度看來(lái)，這些收購(gòu)交易并沒有使得戴爾公司變得比IBM更加強(qiáng)大。戴爾公司實(shí)在不擅長(zhǎng)實(shí)施IBM的發(fā)展策略。