2012年6月26日，小米公司宣布成功融資2.16億美元。與上一輪融資相比，小米公司估值再翻四倍，40億美元的估值幾乎接近黑莓，同時相當于諾基亞市值的一半。而雷軍表示，投資人看好的是小米的未來，小米算的是“市夢率”。但《IT時代周刊》在“小米的神話與謊言”封面報道中認為，雷軍一直對外宣稱小米是互聯網公司，就是為了畫餅好融資，而現在的小米，實際上已經不具備互聯網基因。

所謂“市夢率”實際上并不需要“市盈率”、“市銷率”等業績基礎，只需要夢幻般的預期。那么，雷軍和小米有何資本大談夢想。

這就得從掛在雷軍嘴邊的“鐵人三項”說起，如雷軍所言，小米做手機靠的是“軟件+硬件+服務”的互聯網模式。為了積累口碑建立品牌，雷軍甚至公然喊出了“小米硬件不盈利”的口號，但很快這一切非常規的做法被競爭對手摸了底，小米暴利區間也被曝光。

連基于原生安卓系統二次開發都算不上的“MIUI”，仍在靠為數不多的癡心米粉死撐門面，山寨Talkbox和KiKi的“米聊”本想跟騰訊玩一場“明修棧道暗渡陳倉”的把戲，但在山寨之王的“騰訊”面前，3個月不到便被打的找不著北，用戶數量停滯于千萬級。

兩線相繼疲軟后，小米只剩下手機這一硬件模式。但其在宣傳中拋出“為發燒友而生”的口號，卻由于小米手機設計缺陷、代工廠商二流等因素導致的嚴重性質量問題，而成了空頭支票。被“宗教式商業文化”沖昏了頭的雷軍，此時甚至把曾經癡心的“米粉”打成“米黑”，以掩飾質量和售后問題的嚴重性。

綜合以上因素，雷軍給小米披上一件“互聯網公司”外衣，主要目的是為了更容易的融資。但“謊言”堆砌起來的神話，是經不起時間推敲和現實考驗的，回頭再看小米40億美元的估值，可以說跟“注水豬肉”一樣太虛。

業內人士認為，被尊為中國互聯網“活化石”的雷軍經歷過2000年的互聯網泡沫，肯定深知其中的慘烈。而如今，一旦小米夢碎，“造夢者”雷軍損失的不僅僅是個人名譽，甚至會傷害其他創業中的互聯網公司，這無異于“一只老鼠毀掉一鍋湯”的恐怖故事。