由Wired作者安迪·拜奧（Andy Baio）利用網絡搜集整理。其中包括雅虎收購Broadcast.com，Zynga購入OMGPop，以及最新的Facebook對Instagram收購交易等。具體內容包括收購日期、美元金額、用戶數量等數據。

需要提醒的是，所有這些數據都來自互聯網的搜索結果，包括舊新聞、Quora問答以及科技博客。因此也不保證與官方數據沒有出入，但是歡迎補充和指正。

每個用戶的收購成本

創業公司轉讓的內容包括所有的技術組合、人才以及所有用戶。如果按照獲得每個用戶的成本計算，在收購Instagram的交易中，Facebook為3500萬Instagram用戶每人支付了28美元。下面圖表中所有收購案中，此項平均值約為92美元。

相比之下，Aardvark（555美元每個用戶）或Jaiku（240美元每個用戶）收購案更像是為技術或人才而為之。1999年雅虎對Broadcast.com的收購案中每用戶花費成本最高，幾乎達到1.1萬美元。十倍于排第二位的雅虎對Geocities的收購案，以至于上面的柱狀圖都沒辦法把它畫出來。

每個員工的收購成本

正是這一點讓人覺得此項交易存在泡沫，因為在這筆交易中獲得每個員工的成本完全打破記錄，Instagram的13個員工平均每人至少能分到7500萬美元。不過有消息稱他們的兩位創始人擁有其中的5億美元，所以平均每人能拿到多少只具有對比意義。

該項對比的亞軍是YouTube收購案，2006年Google花2400萬美元收編了67名YouTube創始員工。在此項中，平均每個員工的收購成本約為300萬美元。

雖然有人指出，這正是有泡沫的表現。但安迪卻認為，這只能說明Instagram應用架構具備難以置信的可擴展性。即使為一夜暴增的百萬新用戶提供服務支持，工程師也只需完成很少的額外工作。

也就是說，優秀的應用架構使得這個Instagram無需過多的人員維護，但這并不能成為低估它本身價值的理由。

每位員工服務用戶數量對比

此項對比可以對效率進行很好的對比。對各位來說，Instagram是那種理想中的社交網絡 — 用戶多，員工少。平均每位員工可服務207萬用戶，如此高效，怎能不出類拔萃。

每位員工服務用戶數量第二多的是OMGPOP，他們開發出了目前為止增速最快的移動應用 — Draw Something。僅僅用了50天時間用戶便增至5000萬，平均每位員工服務87.5萬用戶。

此項效率最低的兩家公司是問答服務Aardvark及消費者服務巨頭Zappos，每個員工分別服務的平均用戶數為1800名和3400名。

相較而言，該應用系統的效率更出色：具備大規模的承載能力，卻只需非常小的工程量。從每位用戶的收購成本來看，Instagram收購案不存在估值泡沫；雖然每位員工的收購成本看似很高，但考慮到員工及系統的效率，也不成為對其低估的理由。

因此，采用這種評估方式的結論就是：Instagram收購案中估值不存在泡沫。當然，可能你采用更專業的評估方式得出的結論與此相悖。那也沒有關系，此處只是拋磚引玉，歡迎發表你的觀點。