阿里股民的福氣來了。本來，阿里巴巴在港交所上市的B2B業務讓股民虧大了。IPO價格13.5，四年過后還不到10塊，再加上欺詐曝光CEO離職，元氣大傷。不過形勢陡轉，一根稻草當然不值什么錢，但這根稻草如何恰好是壓死駱駝的最后那根稻草，拿它值多少錢？

阿里巴巴要以13.5回購股份，但回購的最重要的那個原因，云科技并不相信是公開所說的，要閉關修煉，給B2B業務做大手術贏得大前程。走訪數位業內人士和香港、華爾街的分析師，他們的判斷幾乎完全一致： 阿里私有化，是為了把阿里集團的資產整體打包與雅虎談判回購股份，只有這樣做才能為雅虎省掉幾十億美金的稅，這樣才更可能說服雅虎跟阿里交易，也只有這樣，阿里管理層才能重新獲得控制權。對于這個說法云科技毫不懷疑。

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之前《21世紀經濟報道》寫一篇文章，說如果股民不接受阿里提出的邀約，就會兩敗俱傷。說得有道理，因為阿里畢竟溢價了60%來收購股民手里的股票，否則股民還不知道會被套到牛年馬月。但這篇意在勸說股民“成人之美”的文章卻沒能說出全部的邏輯，這包括兩個關鍵點：

第一，阿里私有化，是要幫雅虎省稅并且換回管理層的控制權。

 第二，控制權對于管理層來說“大如天”，他們為了這個“大如天”的利益，應該愿意用更多的利益來交換。換句話說，股民可以討價還價，得到更多的溢價。不是13.5，或許，是20，或者更多。

順便扯一句看似題外的話，《21世紀經濟報道》背后的財團是郭廣昌的復星系，郭廣昌是浙商代表之一，另一個浙商代表當然是阿里系。請相信，在某些問題上這是一個團結的集體。

你會問，阿里管理層到底愿意為控制權付出多大的代價？之前宣稱私有化要用大概20億美金，這個數字可能增加到25億？還是35億？云科技當然不知道。可能沒幾個人知道。但只需要考慮到這一點，那你就一定會覺得，那將是一個大數字。為了獲得控制權的步驟之一，阿里不惜遭到西方資本界和國內互聯網行業的集體唾棄，而把阿里體系內最值錢的支付寶“私自”轉出阿里集團。本來是大股東的軟銀和雅虎忽然間跟這塊肥肉沒了關系。為此，阿里管理層還不惜扯出VIE的合法性來給自己開脫，得罪了中國的VC和互聯網的創業者們。

是的，代價慘重，但物有所值。對于阿里管理層來說，沒了控制權，什么都是狗屁。換了另一個中國商人，很有可能也會這樣做的。不是嗎。

如果阿里B2B業務不能私有化，那么阿里集團就不能作為一個整體與雅虎交易，那么雅虎就會多付出幾十億美金的稅，那么雅虎就更有可能選擇微軟而把手里的阿里股份賣給它，那么，微軟會成為阿里集團的大股東，那么，微軟和軟銀就能決定阿里管理層的命運。對于一個在國外并沒有多少好口碑相反倒有諸如毀約、欺詐、假貨等壞名聲的一個公司和其管理層，其前途將會變得前所未有的難以捉摸。

好吧。阿里的股民們，聯合起來要求更高的溢價吧。比如20。這是你們應得的。因為阿里借上市贏得的品牌和資金，為其淘寶、支付寶等關聯公司的發展起到了不可回避的大作用。這一點阿里集團CEO馬云也不回避，他說老大阿里的責任就是要賺錢供養弟弟們上哈佛。正因為此，有兩股力量會成為你們的助力。第一，港交所。阿里在香港資本市場圈了錢，四年后卻連本都不還夠。這傷害了小股民和這個市場的口碑。第二，阿里上市公司的部分員工。他們本來期望淘寶或者支付寶能注入到上市公司，自己能夠跟阿里股民一樣，享受到阿里集團整體的成長。但這沒有發生。于是憋著一口氣。

云科技相信，阿里會成功的私有化，也能成功的從雅虎拿回股份，最終打造一個強大的電子商務帝國。但也相信，私有化的價格應該而且可能比13.5更高。應該，而且可能。

本文轉載至云科技，這是一個由多名業內人士組成的群體科技博客，這篇文章指出阿里巴巴B2B業務對股民利益造成侵蝕，鼓勵阿里巴巴股民去爭取更高更合理的回購價格。