9月12日，山東煙臺(tái)，在這個(gè)以仙島蓬萊著名的旅游勝地，IDG全亞洲的合伙人和上百位IDG所投資的中國(guó)高科技公司的CEO們齊聚與此。
這是IDG每年一次的大聚會(huì)，這次會(huì)上，IDG還請(qǐng)來(lái)了摩根士丹利等投資銀行，給CEO們做演講；另外，IDG下屬研究機(jī)構(gòu)還提供了許多熱點(diǎn)研究報(bào)告供CEO們分享。
“這里每年都可能產(chǎn)生幾個(gè)中國(guó)新一代的富翁。”一位今年年初剛剛成為IDG所投資公司的CEO告訴記者。
IDGVC合伙人、中國(guó)區(qū)總裁周全對(duì)記者表示，開這樣的交流會(huì)，對(duì)于IDG來(lái)說(shuō)，不過(guò)是花費(fèi)很少的“增值服務(wù)”，目的是讓這些CEO們有交流和合作的機(jī)會(huì)，請(qǐng)來(lái)投資銀行，是要告訴大家，怎樣的公司才更適合納斯達(dá)克的胃口。
“IDG的任務(wù)就是把有潛力的公司帶到納斯達(dá)克，在獲得股市增值的時(shí)候套現(xiàn)，然后退出，這就是我們的盈利模式。”周全說(shuō)。
作為一家1993年就進(jìn)入中國(guó)、1995年就涉足互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)投資，IDG在中國(guó)至今已經(jīng)投了不下150個(gè)項(xiàng)目。在已經(jīng)登陸納斯達(dá)克的中國(guó)概念股中，搜狐、攜程、前程無(wú)憂、金融界、百度等背后都有著IDG的影子。
十年收獲十億美元
“毫不夸張地說(shuō)，IDG始終伴隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。”IDG全球高級(jí)副總裁、IDG亞洲區(qū)總裁熊曉鴿表示。
據(jù)他介紹，在美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的早期，IDG就已經(jīng)在中國(guó)設(shè)立了辦公室，到1997年，IDG向互聯(lián)網(wǎng)公司搜狐投入了第一筆風(fēng)險(xiǎn)投資。從那之后，IDG擴(kuò)展到全國(guó)。在上海、廣州、北京等地，熊曉鴿時(shí)常和“那些創(chuàng)業(yè)者一起混，隨意去一些安靜的地方吃飯，然后談妥了條件，給他們美元。”
從1997年到2000年第一輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅前，IDG在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)接連投下了搜狐、當(dāng)當(dāng)書店、金蝶軟件、搜房、易趣、3721、創(chuàng)聯(lián)萬(wàn)網(wǎng)、百度在線、快步易捷、騰訊、攜程旅行網(wǎng)、雅寶競(jìng)價(jià)交易網(wǎng)、美商網(wǎng)、中華假日旅游網(wǎng)、中華學(xué)習(xí)網(wǎng)、天極網(wǎng)、書生科技、冠日通訊、慧聰國(guó)際、亞信等數(shù)十個(gè)如今在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)上風(fēng)頭正勁的公司。從2000年開始，由IDG投資的網(wǎng)絡(luò)公司開始登陸納斯達(dá)克，IDG進(jìn)入收獲期。
1999年，IDG以120萬(wàn)美元投入百度，獲得4.9%的股份。2005年8月，百度登陸納斯達(dá)克時(shí)，股價(jià)瘋漲至最高每股150美元。如果按照這個(gè)價(jià)格計(jì)算，IDG將能從百度身上賺回約1億美元的利潤(rùn)。熊曉鴿在百度上市后第二天的中國(guó)報(bào)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力論壇上表示，“我們的公司創(chuàng)造了中國(guó)概念股上市股價(jià)的歷史。”
“如果要算，IDG從中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)上已經(jīng)賺回了平均5倍的盈利。”周全坦承。
至今為止，IDG在中國(guó)投資的150個(gè)項(xiàng)目總額超過(guò)2億美元，按照周所稱的5倍盈利計(jì)算，IDG在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)十年間的投資回報(bào)至少為10億美元。
根據(jù)相關(guān)資料，1999年，IDG和香港盈科共同與騰訊簽下了220萬(wàn)美元的投資合約，IDG和香港盈科分別持有騰訊控股總股本的20%。MIH在2001年第一次收購(gòu)騰訊時(shí)，IDG轉(zhuǎn)讓了13%的股份，獲利約1000萬(wàn)美元；收購(gòu)后,IDG仍持有7%的股份，騰訊2004年上市時(shí)候的發(fā)行價(jià)為3.70港元，照此計(jì)算IDG收獲約為5500萬(wàn)美金，IDG在騰訊上即收獲6500萬(wàn)美金，是其最初投入的30倍。
邵亦波創(chuàng)立易趣時(shí)，IDG投了30萬(wàn)美金作為種子基金，占股權(quán)8.35%，此后IDG在易趣的第二輪和第三輪融資中并未跟進(jìn)，在2003年eBay收購(gòu)易趣的時(shí)候，IDG全身而退，獲得約600萬(wàn)美金的回報(bào)，是其初始投資的19.4倍。
IDG投資金蝶軟件約2000萬(wàn)元人民幣，金蝶軟件上市之后IDG收獲約2億港幣，是其投入的10倍。
迄今為止，在IDG投資的企業(yè)中，已有超過(guò)30家實(shí)現(xiàn)了成功上市或是順利轉(zhuǎn)手，周全表示，最近幾年，公司上市和轉(zhuǎn)手的比例為1：1。
根據(jù)IDG在中國(guó)的全部投資額和投資企業(yè)數(shù)量計(jì)算，每個(gè)項(xiàng)目的平均投資額均不到200萬(wàn)美元，而IDG在這些公司的股權(quán)，一般也都在25%以下。
“我們比較注重投早期的互聯(lián)網(wǎng)公司，這一點(diǎn)跟軟銀亞洲以及其它的一些風(fēng)險(xiǎn)投資基金不一樣。”周全表示，IDG投早期互聯(lián)網(wǎng)公司的額度一般不超過(guò)500萬(wàn)美元，投資面比較廣，另外，投早期的公司增值空間比較大。
幫助公司轉(zhuǎn)型
“IDG所投的公司每完成一家上市或者轉(zhuǎn)讓，就會(huì)做一個(gè)紀(jì)念牌，IDG在這些公司的使命到此就結(jié)束了。”2005年6月，接受記者采訪時(shí)，熊曉鴿搬出了一大堆用水晶做的紀(jì)念牌。
IDG所投公司中，從搜狐、攜程、騰訊、金融界到百度，投資回報(bào)從3倍、5倍一直到十倍甚至幾十倍。“在美國(guó)，你的成功率達(dá)到十分之一就很不錯(cuò)了，但是中國(guó)的回報(bào)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)。”熊曉鴿稱。
熊曉鴿表示，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)一般要比美國(guó)市場(chǎng)晚，而IDG在中國(guó)投資的項(xiàng)目，大部分在美國(guó)已經(jīng)有了成功的盈利模式，得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，因此，成功率客觀上提高了很多。
周全告訴記者，IDG在中國(guó)投資的150個(gè)項(xiàng)目中，大約有15個(gè)項(xiàng)目“是我們感覺可能會(huì)死亡的，但是，說(shuō)不定哪一天它們也會(huì)轉(zhuǎn)變過(guò)來(lái)，成為賺錢的項(xiàng)目，所以這樣的項(xiàng)目我們持有、觀望，并不是轉(zhuǎn)讓或者賣掉。”
“IDG在中國(guó)的成功很多，但是也有失敗的案例，只不過(guò)失敗的少。”熊曉鴿坦言。
雖然熊曉鴿和周全都很回避具體談失敗的案例，但是為什么失敗，他們是清楚的，“一是看錯(cuò)了方向，二是企業(yè)產(chǎn)品不夠貼近消費(fèi)者，三是選錯(cuò)了人。”
為此，IDG在選擇項(xiàng)目的時(shí)候，遵循的還是這三個(gè)基本要素：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。
“這三者中，我們最看重團(tuán)隊(duì)。”熊曉鴿表示，IDG投資的許多企業(yè)，上市時(shí)和當(dāng)初創(chuàng)業(yè)時(shí)的產(chǎn)品和行業(yè)都不一樣，而它們后來(lái)之所以能夠上市，是因?yàn)镮DG幫助它把主業(yè)調(diào)整過(guò)來(lái)了，“市場(chǎng)上賣的東西可以變，但是賣東西的人不能變。”
他舉例說(shuō)，速達(dá)軟件在創(chuàng)業(yè)之初，做的是網(wǎng)絡(luò)資源下載，IDG進(jìn)入后，感覺到?jīng)]有前途，于是幫助速達(dá)同美國(guó)最大的中小企業(yè)管理軟件公司INTUIT牽線搭橋，并成功地把INTUIT的管理軟件引入速達(dá)，2003年，速達(dá)軟件在香港創(chuàng)業(yè)板上市。據(jù)悉，IDG目前仍持有速達(dá)軟件約20%的股份。
“金蝶軟件一開始是做財(cái)務(wù)軟件的，后來(lái)在IDG引導(dǎo)下逐步轉(zhuǎn)成了ERP廠商。”熊曉鴿說(shuō)，2004年，金蝶軟件登陸香港創(chuàng)業(yè)板。
事實(shí)上，由于IDG在收獲之前，對(duì)所投公司的支持是全方位的，因此IDG的風(fēng)險(xiǎn)投資被看成是“金拇指”，許多企業(yè)都希望能被它“點(diǎn)石成金”，尤其是對(duì)許多剛剛創(chuàng)立的公司。
另外，IDG的投資在互聯(lián)網(wǎng)界往往代表著一種資本市場(chǎng)的信任，公司在需要進(jìn)一步融資的時(shí)候，IDG的投資將會(huì)帶來(lái)很大的便利。
WAP站點(diǎn)3G門戶網(wǎng)的副總經(jīng)理張向東，今年第一次參加IDG這樣的大會(huì)，他告訴記者，獲得IDG第一輪200萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資以后，他們的第二輪融資就很容易了。據(jù)悉，在今年底3G門戶網(wǎng)進(jìn)行的第二輪融資可能超過(guò)1000萬(wàn)美元。
“舉辦這種交流會(huì)議，也是IDG幫助投資企業(yè)的CEO了解國(guó)際資本市場(chǎng)的途徑。”周全稱。
金融界前董事長(zhǎng)和CEO寧君表示，IDG在幫助所投資公司方面不遺余力，IDG在去年曾幫助寧君在短短3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，完成了金融界的上市準(zhǔn)備并使金融界成功登陸納斯達(dá)克市場(chǎng)。
周鴻一、寧君現(xiàn)身說(shuō)法
今年8月，寧君從一名接受IDG投資的創(chuàng)業(yè)者轉(zhuǎn)變成了一位IDG新成立基金的合伙人，跟寧君一起成為這一基金合伙人的還有原雅虎中國(guó)總裁、3721的創(chuàng)始人周鴻一。
周全告訴記者，這一新基金總共有5億美元，其中2.5億美元由IDG出資，另外2.5億由IDG同美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金Accel Partners共同成立，由IDG統(tǒng)一管理，這5億美元的資金將專注于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的市場(chǎng)。
在蓬萊島，周鴻一和寧君第一次以合伙人的身份出現(xiàn)在IDG大會(huì)上，向各CEO們進(jìn)行現(xiàn)身說(shuō)法。
熊曉鴿表示，IDG在中國(guó)的投資仍會(huì)將重點(diǎn)放在高科技領(lǐng)域，“因?yàn)橹袊?guó)的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的市值，這中間還有許多的差距，這些差距就是我們的機(jī)會(huì)。”
據(jù)悉，新設(shè)立的以周鴻一和寧君為主要負(fù)責(zé)人的基金，將繼續(xù)專注于發(fā)現(xiàn)和培養(yǎng)初創(chuàng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
實(shí)際上，這是IDG全球董事長(zhǎng)麥戈文在2004年訪問(wèn)北京的時(shí)候，提出的在2020年前在華投資達(dá)到25億美元計(jì)劃的組成部分。麥戈文認(rèn)為，由于中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制的問(wèn)題，IDG在1998年跟中國(guó)科技部簽訂的今后7年內(nèi)投資10億美元的計(jì)劃沒有完全實(shí)現(xiàn)。
“在美國(guó)，由于股市非常健全，所以風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制很健全，我們?cè)谥袊?guó)投資的企業(yè)，基本上也是在納斯達(dá)克和香港兩地上市，這樣就可以實(shí)現(xiàn)退出一個(gè)并拿到錢，再繼續(xù)投下—個(gè)。”熊曉鴿說(shuō)。
“投資中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)，退出機(jī)制很重要。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值還沒有完全發(fā)揮出來(lái)。”熊表示，中國(guó)正在進(jìn)行的股權(quán)分置改革對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，這意味著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值還有空間放大。
他還向記者展示了一張他在美國(guó)演講的圖片，上面顯示IDG在中國(guó)投資項(xiàng)目同美國(guó)GDP發(fā)展之間的關(guān)系——在美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展高速的時(shí)候，IDG在中國(guó)的投資非常密集，而2001年“9-11”事件后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)放慢，IDG的投資也隨之有所緩和。