風傳已久的分眾傳媒（Nasdaq：FMCN）收購新好耶信息技術（上海）有限公司（下稱“好耶”）一事，將于3月1日塵埃落定。

　　據可靠渠道消息透露，分眾傳媒對好耶實行100％股權收購，作價2.25億美金，付款方式為約6750萬美元為現金，剩余的1.575億美元則以分眾傳媒股票（以每股7.762美元計）支付。收購協議還規定，如果好耶在2007年4月1日至2008年3月31日達到相關盈利條件，好耶股東未來將獲得額外的以現金和分眾傳媒股票支付的7500萬美元。

　　據了解，該協議中涉及的分眾傳媒股票均為新發行股票。在收購事宜正式確定之后，分眾傳媒董事長江南春表示，此次收購對于分眾傳媒來說具有里程碑的意義，這意味著分眾傳媒踏入了中國最快速增長的廣告市場——在線網絡廣告市場。

　　好耶成立于1998年，是目前國內最大的網絡廣告技術和服務公司，已有國內互聯網廣告一半以上的市場份額，其商業模式是，利用互聯網廣告管理技術，進行互聯網廣告代理，根據效果收費。好耶在對網絡廣告形式、廣告點擊率等進行監測統計的同時，對網民的網絡習慣進行統計分析。

　　通過Adforward統計數據，幫助廣告主或廣告代理公司了解網民的網絡訪問習慣，以制訂較合理的媒體投放計劃。同時，好耶在互聯網絡領域開創了Smart Trade平臺，將5000家小型網站和國內知名個人網站的流量聚合。在Smart Trade平臺上，廣告主可采用CPA（Cost PerA ction）付費模式，按效果付費，提升廣告主進行網絡廣告投資的效益。

　　此外，好耶還開創了Rich Media富媒體廣告聯盟，推動基于寬帶上極具成長空間的視頻廣告業務發展。另據業內人士透露，實際上好耶不僅在戰略上（針對不同受眾定向投放不同廣告）與分眾廣告理念相吻合，其與江南春個人也頗有淵源，江南春曾在好耶創立不久后投入一筆個人投資。

　　據了解，除不少個人股東外，好耶的第一筆融資300萬元由IDG下屬的太平洋技術風險投資公司在1998年投入，后追加至近150萬美元，占其股份接近40％；2005年9月，IDG與OAK風險投資合伙基金又對其投入了3000萬美元的聯合投資，IDG的另一合作伙伴AccelPartner在此次融資中進入好耶。

　　此次收購完成之后，所有風險投資股東將全部退出好耶，在獲得部分現金之外，還將持有分眾傳媒的股份。作為最大的風險投資股東，IDG在此次收購中獲利約2500萬美金，另加具有吸引力價格的分眾傳媒股票，總價值6500多萬美金，是其最初投入的40余倍。據分眾傳媒最新發布的2006年第四季度財報，其總營收7514.6萬美元，較2005年同期增長219.2％。按純廣告收入已成為繼CCTV、SMG之后國內第三大的媒體集團。公告發布時，分眾傳媒已是納市中國概念股市值最大公司。此前，分眾傳媒曾在2005年10月收購框架媒介（超過1億美金）；2006年1月收購競爭對手聚眾傳媒（3.25億美金）；2006年3月以約3000萬美元（現金+股票價值）收購北京凱威點告技術有限公司。通過不斷收購，分眾傳媒涉足商務樓宇液晶電視、賣場廣告網絡、公寓電梯海報市場、無線廣告市場、戶外LED彩屏和電影院線媒體等，基本實現覆蓋一個普通消費者的生活時空。

　　按照分眾傳媒首席執行官江南春“生活圈媒體群”思路，分眾傳媒此次的第四次全資并購，可視為是分眾傳媒一次戰略性的并購，以解決分眾傳媒目前面臨的主要問題——在北京、上海、深圳等一級城市市場的樓宇廣告占有率已接近100％，如何開拓新業務，繼續保持規模增長？與此同時，此次收購也打破了市場上關于好耶“作為2.0理念中有可能最先赴美上市”的美好預言。

　　業內人士認為，好耶最后決定出售，與其最近兩年未取得市場預期的高增長有關。IDG相關人士在解釋好耶放棄獨立赴美IPO，而選擇出售給分眾傳媒時表示，與好耶模式相似的美國Double Click公司，目前的市盈率并不高，這給好耶獨立上市蒙上了陰影，而分眾傳媒給與的價格和市盈率都比較高，而且分眾傳媒的股票也被市場看好，多種因素促成其最終答應出售給江南春。